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机械设备行业:工程机械销量增幅缩窄

作者:腾讯时时彩 发布时间:2019-04-02 09:45

  ,事件:

  近期,挖机。,起重机,压路机。推土机及装载机等各大品种的工程机械产品的数据已经陆续发布。整体来看,由于工作量与保有量的缺口不断填平,工程机;械各品类产品、的同比增幅出现正常的缩窄。前期对行业内较为重要的品,种如挖机和起重机的销量和格局进行了分析。(详见!《确定性高,汽车起重机全年销量有望突破32000台&#;》及挖机增幅正常缩窄,工程机械全年确定性;较强),而随着各,品种数据的不断披露,工程机械全系产品的销售可以为行业趋势的判断和方。向提&#;供更为丰富的验证和支撑。

  核心,观点

  铲运机械销量增幅快速缩窄,巨大的保有量仍是症,结:由于装载机在土石方工作下的用途十分广泛且十分便宜,因此长期以来其、销量一直在挖掘机之上,因此土石&#;方工作量足够的情况下,装载机的供给远高于挖机(目前保有&#;量超过170万台)。因此在挖掘机替代作、用及工作量增速下滑的背景下,装载机的销量增速会出现明显的下滑(说明土方工作量的增长不及挖机及装载机保有量的增长)。根据中国工程机械工业协会的统计数据,18年1-8;月共计销售装载机82636台,&#;同比涨幅28.4%。8月单月销售装载机8362台,同比增长9.5%,而在4月时,这,一增速接近。50%。

  推土机稳步增长,山推独占鳌头。推土机也是从事土方作业的一种工程车,但相较于挖机和装载机,推土机的工作方;式更为单一(主要是平整&#;场地和浅坑回填等作业)。根据中国工程机械工业协会的统计数据,1,8年1-8月共计销售推土机5374台,同比涨幅32.2%。其!中山推一家独大,占比超过68%.行业CR3达到82%。8月单月,推土机的同比销量保持持、平、。因此整体来看,目前我国的总体、土方工作量与相关&#;保有!设备的工作量基本持平,后续随着各品种的销售&#;,相&#;关产品的增、幅也会正常回落。

  压路机增长乏力,龙头市占率提升。根据中国工程机械工业协会的统计数据,18年;1-8月共计销售压路机13837台(其中;徐工占!比28.3%,柳工占比11.1。%,三一占比7.8!%),同、比涨幅12.3%。8月单月,共销售压路机1257台(其中徐工占比25!.9%,!柳工占比11.9%,三一占比10.0%),同比下滑8%!。我们,认为,工程机械,仍是完成社会工程量的工具,而伴随着下半年及19年国家在重大项目建设与储备,农村基建,雄安新区建设等领域的投入的不断加强,行业整体!工作量(包括土石方工作量,吊装及压实等工作)均会有所提升,而各品种的销售也有望再次走高。

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  建议、关注受。益于行业格。局优,化的整机龙头企业,徐工机械(000425,买入)、三一重工(600031,买入);建议关&#;注柳工(000528,未评级)。同时建议关&#;注工程机械核心;零部件供应商/后市场龙头如恒立液压(601100,未评级)、艾迪精密(603638,未评级;)。

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